Loi de finances 2012

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20
Janvier
2012

Duel de Choc pour 2012 : la banque ou l'Etat?

Categories: Actualité vu par Retaill & Co.

Duel de Choc pour 2012 : la banque ou l'Etat?
 
Parfois il faut choisir, cette année ce pourrait être : la banque ou l'Etat (?)

Suite à mon article concernant la crise : où va t'on en 2012? Je reviens sur le problème de liquidité des banques et de l'Etat et sur leurs difficultés à se refinancer.



Contexte économique entre 2008 / 2009

La crise devait être très dure, la bourse chutait de 59% (passant d'un plus haut de 6100 points à un plus bas de 2 500 points), le chômage augmentait (de 7.5 à 10%), le volume des crédits immobiliers baissait de 50% (passant de 160 à 80 Milliards d'euros par an), le nombre de transactions immobilères de 30% (800 000, à 550 000 par an), et les prix de l'immobilier de 10 à 15%. Tout ça c'est vrai, mais tout ça n'était qu'un premier effet de la crise puisque l'Etat français a mis dans le même temps la pédale sur l'endettement pour sauver nos entreprises qui font la croissance de la France.

Le dispositif de défiscalisation "Scellier" a vu le jour en 2009 (coût de 9.3 Milliards d'euros), les automobilistes ont bénéficié de primes à la casse pour changer leurs vehicules. Ce qui a contriubué à maintenir la consommation en France. Mais le problème a été que déplacé dans le temps. Aujourdhui la France est endettée à 80% de son PIB, la tolérance du traité de Maastricht est : endettement maximum de 60% du PIB. Le ralentissement économique est intervenu à partir de 2009, et l'effet de levier de la dette utilisait par les banques s'est transformé en problème de liquidité.
 
Exemple : Vidéo par Retaill & Co.:
Qu'est ce que sont les problèmes de liquidité d'une banque ?



Dans les coulisses

La France emprunte tous les mois de l'argent sur les marchés financiers, l'emprunt (ou l'obligation) est appelé OAT : obligation assimilable au trésor. Mais le taux des emprunts à échéance 10 ans est passé de 2.6 à 4% en 2 mois ! C'est comme si les prêts immobiliers à 15 ans étaient passés de 4 à 5.5%! (pour une même mensualité, le capital emprunté baissé de 10% en 2 mois de temps!)

                                                      Evolution de l'OAT échéance 10 ans en 2011


lien officiel pour suivre l'évolution de l'obligation de l'Etat français à échéance 10 ans.
 
L'assurance-vie : c'est le 3ème mois conséqutif qu'il y a décollecte sur ce placement du jamais vu depuis sa création. (image)

Les rendements des contrats d'assurance-vie proposaient des taux en 2011 entre 3.1 et 3.5%, cette année les taux passent sous la barre des 3% comme le contrat de la MAAF (le taux passe de 3.91% à 3.06%). La MACIF, pas mieux, affiche 2.85% de rendement pour 2012 hors prélèvements sociaux (soit avec le retranchement des impôts de 13.5%, il ne reste plus que 2.46% hors impôts sur le revenu..)
 
Les fonds propres des banques sont attaqués parcequ'elles doivent passer des dépréciations d'actifs. Ils ont acheté des parts de sociétés qui aujourd'hui valent moins cher qu'il y a 2 ans. Comme vous avez pu le voir dans ma vidéo ci-dessus les banques proposent, pour améliorer leurs fonds propres, à leurs clients d'arbitrer et de placer l'argent de l'assurance-vie vers des contrats dit DAT : dépôt à terme. Cette fois-ci : aucun risque pour l'investisseur, l'argent n'est pas définitivement bloqué, et les taux proposés sont supérieurs au marché (entre 3.5 et 5%) : c'est ce qu'on appelle le renchérissement du coût de l'argent.
L'arbitre siffle : fin du match

Le problème qui se pose : les banques sont sauvées, bien sûr elles ne vont pas gagner beaucoup d'argent et vont connaitre des difficultés passagères pour pouvoir respecter Bâle III (niveau de fonds propres exigé par la commission Européenne), mais l'Etat? comment va-t-il se refinancer?

Si l'Etat connait des difficultés alors il faut craindre de nouvelles coupes dans le budget pour les années à venir. Ca n'est qu'un constat qui permet de mieux savoir où l'économie se dirige dans les 3 à 5 ans. A partir de ça j'en tire des conclusions (il ne faut rien attendre pour nos retraites par exemple), et je modifie mes positions (j'entreprends d'avantage dans l'entrepreunariat et l'immobilier).



Commentaires (2)

  • Arnaud
    Arnaud
    20 Janvier 2012 à 19:56 |

    C'est sûr, il va y avoir des coupes dans le budget.
    Nos impôts vont encore augmenter pour payer les erreurs de gestion depuis plus de 30 ans.

    Comment peut-on fonder un système économique en s'appuyant sur la dette ?
    C'est une aberration.

    Répondre
    • Retaill & Co.
      Retaill & Co.
      22 Janvier 2012 à 18:26 |

      Je sais bien Arnaud, mais regarde du côté de l'article 123 du traité de Lisbonne.

      Répondre


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